Schuldverschreibungen, die insbesondere von privaten Hypothekenbanken und öffentlich-rechtlichen Kreditanstalten (beispielsweise Sparkassen) herausgeben werden. Sie dienen diesen Institutionen vor allem zur Finanzierung von Hypothekarkrediten, die sie ihren Kunden gewähren. Wichtig ist, dass der Gesamtbetrag der umlaufenden Pfandbriefe jederzeit durch Hypotheken mindestens von gleicher Höhe und gleichem Zinsertrag gedeckt wird. Es handelt sich somit um ein sicheres festverzinsliches Anlageinstrument.